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国际石化市场走势莫测

国际石化市场走势莫测

2020-03-25 14:13

  新冠肺炎疫情蔓延 油价暴跌

 

  备受瞩目的OPEC+产油国会议没能使石油减产协议继续延续。随后,沙特宣布大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格,国际原油价格应声下跌,3月8日一度下跌约30%,创下1991年海湾战争以来最大跌幅。3月9日,纽约原油期货价格跌至31.13美元/桶,布伦特原油期货价格跌至34.36美元/桶,创下多年新低。而随着国际油价暴跌和新冠肺炎疫情在欧美国家蔓延,全球股市出现暴跌,多家国际石化企业损失巨大。由于多种不确定事件,尤其是新冠肺炎疫情的影响,国际化工市场的未来走势难以预测。

 

  油价暴跌引爆市场

 

  几天前,国际市场最关注的就是OPEC+产油国会议。在3月8日与俄罗斯就减产协议谈判不欢而散后,沙特随即宣布石油出口价格下降,并宣布扩产可能。从2016年至今,正是以沙特为首的OPEC成员国与以俄罗斯为首的为OPEC产油国进行合作控制原油产量,才保证了国际油价没有进入过低的价格区间。由于新冠肺炎疫情影响,全球原油需求本身并不旺盛。因此,当减产协议不能继续,供应可能暴涨的消息一出,国际油价和全球股市都应声下跌。

 

  原油价格方面,布伦特原油期货价格一度下跌14.25美元,至31.02美元/桶,下跌幅度逾31%,这是海湾战争以来国际油价最大的日跌幅。目前,虽然油价稳定于低位,但由其引发的国际股市走势不乐观。投资者信心遭受双重打击,全球多国股市也应声暴跌。在中东,沙特股市上周开盘大跌超7%。9日,美国股市同样暴跌,三大股指开盘迅速下跌超7%,触发熔断。在亚洲和欧洲的各国股市同样遭遇暴跌,亚太地区主要股市收盘跌幅为3%至7%,欧洲开盘也下跌了6%至9%。叠加新冠肺炎疫情的影响,部分国家的股市下跌势头仍在持续。

 

  石化企业遭受重创

 

  由于国际油价和各国股市的暴跌,与油气市场存在密切联系的石化企业股价也暴跌。9日,美国多家上市化工公司的股价也大幅下跌,其中一些股票下跌了20%以上。当日,道琼斯美国化学品指数收于494.27点,下跌58.02点,跌幅为10.51%;标准普尔500化学工业指数收于500.19,下跌54.06点,跌幅为9.75%。陶氏股价跌幅为21.66%、科慕跌幅为22.79%、艾仕得跌幅11%、塞拉尼斯跌幅13.91%、利安德巴赛尔跌幅17.20%,还有多家国际企业的当日股价跌幅超过10%。

 

  市场人士表示,美国化工生产商很容易受到低油价的影响,由于美国主要依赖乙烷和天然气作为原料,而世界大部分地区则主要依赖以石油为基础的石脑油,当油价相对于天然气下跌时,美国生产商的利润率可能会下降。另外,页岩油的盈利能力也会下降。

 

  在亚洲,同样有多家油气化工企业股价暴跌。3月9日,日本JXTG控股股价暴跌8.15%、韩国LG化学下跌6.00%、泰国因多拉马风险投资有限公司下跌15.96%、PTTGC下跌24.85%、马来西亚国家石油化工集团下跌16.64%。由于近期新冠肺炎疫情肆虐,需求端的影响已经使企业盈利预期有所下降。安迅思表示,油价暴跌会带动主要化工品成本大幅下降,给本就供过于求的化工品市场提供了更大的跌价空间。该机构预测,油价暴跌对化工市场目前主要集中在信心层面,其实质性影响将在4月逐渐明朗。

 

  未来走势难以预料

 

  目前,国际原油市场同时存在需求不振和供应过剩的情况,前者来自于新冠肺炎,而后者来自于产油国的增产。新冠肺炎走势难以预料,而产油国的产量和国际油价成了迫切需要解决的问题。对于市场未来走势,分析机构的态度不一,悲观和乐观的情绪都存在。

 

  Vital Knowledge创始人亚当·克里萨弗利表示:“对市场而言,原油已成为比冠状病毒更大的问题,如果布伦特原油价格继续下跌,标普500指数几乎不可能持续反弹。”

 

  不过,也有相对乐观的判断。安迅思表示,从国际市场来看,尽管近期市场恐慌不断增加,但目前疫情造成的市场波动尚未引发系统性金融风险,仍表现为短期的对经济增长的冲击,故不排除沙特和俄罗斯双方会允许一段冷却期,让疫情的负面影响利空出尽,等疫情好转时再联手稳定油价。俄罗斯能源问题专家阿列克谢?格罗莫夫则认为,如果石油市场形势继续恶化,油价跌至每桶30美元以下,OPEC和产油国会再次进行谈判磋商,不会放任事态恶化。

 

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