国际石化市场走势莫测

　　新冠肺炎疫情蔓延 油价暴跌

　　备受瞩目的OPEC+产油国会议没能使石油减产协议继续延续。随后，沙特宣布大幅降低售往欧洲、远东和美国等市场的原油价格，国际原油价格应声下跌，3月8日一度下跌约30%，创下1991年海湾战争以来最大跌幅。3月9日，纽约原油期货价格跌至31.13美元/桶，布伦特原油期货价格跌至34.36美元/桶，创下多年新低。而随着国际油价暴跌和新冠肺炎疫情在欧美国家蔓延，全球股市出现暴跌，多家国际石化企业损失巨大。由于多种不确定事件，尤其是新冠肺炎疫情的影响，国际化工市场的未来走势难以预测。

　　油价暴跌引爆市场

　　几天前，国际市场最关注的就是OPEC+产油国会议。在3月8日与俄罗斯就减产协议谈判不欢而散后，沙特随即宣布石油出口价格下降，并宣布扩产可能。从2016年至今，正是以沙特为首的OPEC成员国与以俄罗斯为首的为OPEC产油国进行合作控制原油产量，才保证了国际油价没有进入过低的价格区间。由于新冠肺炎疫情影响，全球原油需求本身并不旺盛。因此，当减产协议不能继续，供应可能暴涨的消息一出，国际油价和全球股市都应声下跌。

　　原油价格方面，布伦特原油期货价格一度下跌14.25美元，至31.02美元/桶，下跌幅度逾31%，这是海湾战争以来国际油价最大的日跌幅。目前，虽然油价稳定于低位，但由其引发的国际股市走势不乐观。投资者信心遭受双重打击，全球多国股市也应声暴跌。在中东，沙特股市上周开盘大跌超7%。9日，美国股市同样暴跌，三大股指开盘迅速下跌超7%，触发熔断。在亚洲和欧洲的各国股市同样遭遇暴跌，亚太地区主要股市收盘跌幅为3%至7%，欧洲开盘也下跌了6%至9%。叠加新冠肺炎疫情的影响，部分国家的股市下跌势头仍在持续。

　　石化企业遭受重创

　　由于国际油价和各国股市的暴跌，与油气市场存在密切联系的石化企业股价也暴跌。9日，美国多家上市化工公司的股价也大幅下跌，其中一些股票下跌了20%以上。当日，道琼斯美国化学品指数收于494.27点，下跌58.02点，跌幅为10.51%;标准普尔500化学工业指数收于500.19，下跌54.06点，跌幅为9.75%。陶氏股价跌幅为21.66%、科慕跌幅为22.79%、艾仕得跌幅11%、塞拉尼斯跌幅13.91%、利安德巴赛尔跌幅17.20%，还有多家国际企业的当日股价跌幅超过10%。

　　市场人士表示，美国化工生产商很容易受到低油价的影响，由于美国主要依赖乙烷和天然气作为原料，而世界大部分地区则主要依赖以石油为基础的石脑油，当油价相对于天然气下跌时，美国生产商的利润率可能会下降。另外，页岩油的盈利能力也会下降。

　　在亚洲，同样有多家油气化工企业股价暴跌。3月9日，日本JXTG控股股价暴跌8.15%、韩国LG化学下跌6.00%、泰国因多拉马风险投资有限公司下跌15.96%、PTTGC下跌24.85%、马来西亚国家石油化工集团下跌16.64%。由于近期新冠肺炎疫情肆虐，需求端的影响已经使企业盈利预期有所下降。安迅思表示，油价暴跌会带动主要化工品成本大幅下降，给本就供过于求的化工品市场提供了更大的跌价空间。该机构预测，油价暴跌对化工市场目前主要集中在信心层面，其实质性影响将在4月逐渐明朗。

　　未来走势难以预料

　　目前，国际原油市场同时存在需求不振和供应过剩的情况，前者来自于新冠肺炎，而后者来自于产油国的增产。新冠肺炎走势难以预料，而产油国的产量和国际油价成了迫切需要解决的问题。对于市场未来走势，分析机构的态度不一，悲观和乐观的情绪都存在。

　　Vital Knowledge创始人亚当·克里萨弗利表示：“对市场而言，原油已成为比冠状病毒更大的问题，如果布伦特原油价格继续下跌，标普500指数几乎不可能持续反弹。”

　　不过，也有相对乐观的判断。安迅思表示，从国际市场来看，尽管近期市场恐慌不断增加，但目前疫情造成的市场波动尚未引发系统性金融风险，仍表现为短期的对经济增长的冲击，故不排除沙特和俄罗斯双方会允许一段冷却期，让疫情的负面影响利空出尽，等疫情好转时再联手稳定油价。俄罗斯能源问题专家阿列克谢?格罗莫夫则认为，如果石油市场形势继续恶化，油价跌至每桶30美元以下，OPEC和产油国会再次进行谈判磋商，不会放任事态恶化。